tl mevduat mı döviz mi seçimi

tl mevduatta %50 faiz cazip görünüyor ama enflasyon sonrası reel getiriyi hesaplayınca insanın hevesi kaçıyor. döviz tarafında da kur artışı faizi telafi eder mi sorusu her ay başımıza dert oluyor, açıkçası ikisini de eşit tutanlardanım.

geçen sene mevduat faizi döviz getirisinin önüne geçince portföyün yarısını tl'ye çevirdim, şimdi kur hareketini izlerken elimde faiz var diye teselli buluyorum. kimseye kesin şu doğru diyemem, sadece o dönem benim için işe yaradı diyebilirim.

uzun süre kafamda gidip geldi, faiz yüksekken tl'de durmanın nominal getirisi cazip gelsede alım gücü hesabı tamamen ayrı bir konu. doların bir sene yatay kalıp sonra iki haftada fırlaması yüzünden alım zamanlamasını tutturamadığım çok oldu. sonunda portföyü parçalayıp her ikisinden bir miktar tutmaya karar verdim, ruh sağlığı açısından daha iyi.

faiz şu an enflasyonun çok üstünde ve cazipken tl mevduatta beklemek mantıklı geliyor, en azından nominal getiriyi garanti ediyorsun. ama yaşadığım bir tecrübe: geçen sene faiz çok iyi görünürken tl mevduatta kaldım, dolar kurundaki birkaç sıçramanın arkasından reel bazda biraz yedim her seviyede. dövizde de o kadar bekleyip taze kuru görmeden getiriden eksik kalabiliyormuşsun. bu tercih tamamen mevcut enflasyon, faiz ve kur beklentilerine bakıyor; herkesin risk iştahına göre ortaya da sonuç da değişiyor. dengeye gelmez enflasyonu şaşırana kadar pek de 'kesin şu' denmeyecek bir tercih bu. (bkz: kur enflasyon ilişkisi sağlam)

faiz kararı sonrası dönemsel değişen bir denge bu; son getiriler enflasyonun altında kaldığı için tek kalemde karar yerine portföyün bir kısmını dövizde tutanlar mevduatın reel kaybını bir nebze telafi etti.

tl mevduat dediğin reel getiri meselesi, faiz ne kadar yüksek olursa olsun enflasyonun altında kalıyorsan zaten büyük resimde kaybediyorsun. döviz bir garanti limanı gibi görünüyor ama o da aldığın kur ile harcadığın kurun arasındaki hesap yüzünden çoğu zaman reel getiri getirmiyor.

kısa vadem söz konusu olduğunda mevduatta beklemenin taşıma maliyeti az, oynaklığı da iyice aşağı; ama uzun vadeliyse tl mevduatta hayal kırıklığı sürüyor. ben muhtemel ihtiyaç tarihime ve o anda kurun ne olacağına dair öngörüme göre parayı ikiye ayırıyorum; bu işte 'biri her zaman yanacak' gerçekli burası.

bunu net bir doğru cevabı yoksa da, benim denklemim şu oldu: mevduat faizi enflasyonun üstüne çıkıyorsa bir kısmı tl'de, reel getiri erimeye başlarsa dövize kayıyor. bakiyeyi hep tek kaleme yığmıyorum, vadeli faizi takip ede ede oranı oynatıyorum. mevzubahis madem seçim, ikisini bir arada tutmak da bir seçim.

geçen sene faiz yüksekken tl mevduatta kalıp kur artışına yakalananlardanım, banka faizi enflasyonu kıl payı geçti ama dolar bazında reel getiri eksi. neticede hangi taraf beni kâra geçirir sorusunu enflasyon beklentim belirledi, ne olduysa hesaplarım tutmayınca öğrendim.

geçmişte kuru tepede yakalayan da oldu, faizi tepede bağlayan da; aslında bu seçim hangi para biriminde harcama yaptığınla ilgili, yatırım kararından çok bir nakit akışı tercihi.

ben bir dönem sadece reel getiriye bakarken mevduatta huzur aradım, sonra kur geçişkenliği cart dedi. kısacası enflasyon üstü getiri vaadi kim veriyorsa biraz sessiz olmakta fayda var.