temettü hissesi seçerken nelere bakılır

temettü hissesi demek sadece 'çok temettü veren şirket' demek değil; önemli olan sürdürülebilirlik. ben önce temettü verimine bakıyorum ama tek başına bu ölçüt yanıltıcı, çünkü fiyat düştükçe verim yapay olarak yükseliyor. onun için yanında dağıtım oranına (payout ratio), serbest nakit akışına ve borçluluğa bakmak lazım; sürekli borçlanarak temettü dağıtan bir şirket zamanla kendini tüketebiliyor.

yıllardır aynı düzeni koruyan şirketler gözüme daha güvenilir görünüyor; mümkünse beş on yıllık temettü geçmişine bakıyorum, bana çok şey anlatıyor. ben de geçmişte sadece yüksek verim rakdıbına kanıp aldığım bir hissede, ertesi yıl temettü kesilince dersimi almıştım. sektörün yapısı da önemli; döngüsel sektörlerde temettü bu yıl yüksek, gelecek yıl sıfır olabiliyor.

temettü verimi tek başına bir şey ifade etmiyor, yüzde 15 verim görüp atlamıştım sonra şirketin kârı düştü, temettü de yarıya indi. önce dağıtımın sürdürülebilirliğine, borçluluğa ve kârın düzenliliğine bakmak lazım; yoksa yüksek verim çoğu zaman tuzak.